昨天晚上好意思股收盘后，国内这边许多东谈主盯着盘面怔住。AI软件那支股票，从414块一下子跳到475，涨了快15%，开盘就跳空高开，盘中还冲到了接近20%。前一天还在往下砸，第二天就猛拉，不是运谈好，是有东谈主真金白银在下面接。另一边，闪迪、西数、希捷、好意思光这四家作念存储的，全线下降，最狠的西数平直跌了8.65%，闪迪也跌了7%多，K线像被砍了一刀，赤脚阴线，没任何撑捏。

许多东谈主觉得AI火，芯片就一定随着涨，成果此次完全反着来。AMD前几天刚因为事迹不能暴跌17%，宇宙还在慌，成果此次AI软件不靠芯片也能涨。讲明咫尺资金冷暖自知了——算力再强，没诈欺落地即是空的；芯片再贵，卖不动即是库存。

存储这波跌，不是片刻的事。DRAM和NAND价钱早就冲到高位，工场还在扩产，卑劣PC、手机、工作器采购节律彰着放缓。2月4号启动就有音书说渠谈库存压得狠恶，到10号，该出的货没出完，该下的单没下，资金就先跑了。好意思光跌得少少许，盘中还翻红过，讲明龙头还没崩，但小弟们扛不住，一哄而散。

中概股反而挺稳。理思涨近3%，阿里涨2%，新东方也涨了1%多。不是因为它们多牛，而是外资发现：这些公司利润在收复，亚博appPE掉到15倍以下，比那些炒了几年、PE三十几倍的芯片股委果。再加上酒店、邮轮、玩物这些跟AI八竿子打不着的板块也涨，讲明钱在找地点喘语气——不追高，不赌认识，就思找个能收租、能分成、策略也松口的地点放着。

谈指又更始高，纳指却跌了0.59%，一个靠传统蓝筹撑着，一个靠科技股拖着。A股更奇怪，三连阳，完全不看好意思股情愫。昨天上证涨0.13%，创业板跌了0.37%，但传媒、短剧、Sora认识全涨疯了，中语在线20CM涨停，读客文化、捷成股份也涨停。宇宙不是炒工夫，是在炒“谁能把AI形成真金白银”。

汇川工夫预报净利润涨了16%-26%，中芯海外四季度净利涨23.2%，有研硅全年收入10亿露面。这些公司没喊AI标语，但事迹实打实出来了。横店影视10天涨100%，临了我方发公告说可能停牌核查，因为市盈率252，行业平均才三十几，电影票房和AI短剧收入透顶是“展望”，没一个落地。

资金越来越精了，不认标签，只认报表。看到哪家软件公司Q4协议额翻倍、续费率升到92%，立马加仓；看到哪家芯片厂说“本大哥本开支不变”，偶然裁撤。葛卫东掏10亿买江淮汽车定增，不是押注新动力车，是押注整车厂在AI座舱和智驾系统上的订单正在落地。

烧碱期货涨3%，集运欧线跌5%，黄金白银全线暴涨，好意思元指数跌0.84%。全球市集其实齐相似，钱在找细则性。找不到，就缩在低波动、高分成、策略明确的主张。

AI不是不能了，是换了个玩法。已往比谁算力强，咫尺比谁用得实。

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好意思光盘中翻红了。